阿.波:罗.网孙瑞后报道/中共央行7月5日确认将持续借入并卖出国债的消息，这意味着时隔20年后，中共央行将重启国债买卖。

华尔街日报报导，凯投宏观（Capital Economics）中国经济研究主管朱利安•埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）在一份研报中写道，中共央行此举显然是为了支撑长期债券收益率。

然而，中共央行的干预能否推动长期国债收益率走势出现重大转变，将取决于央行愿意部署多大的火力。

普里查德说，鉴于中共央行目前持有的国债不到中共国债总存量的5%，想要影响长期国债收益率，该央行就需要先从市场上借入国债，充实其国债持有量。

彭博社7月5日报导，中共央行时隔20年后重启国债买卖之所以引发市场注意，主要是习·进-平:的一次讲话。

习·进-平:在去年10月底举行的中央金融工作会议上发表的谈话中表示，有必要充实货币政策工具箱，央行应该逐步增加在公开市场买卖国债。

上次中共央行购买国债是2000年代初期，在那之后，央行用来调整市场流动性的工具，主要是再贷款及降低银行的存款准备金率。

中国购买国债的主角是中国中小金融机构。由于房地产危机、股市投资回报不确定，加上企业资金需求停滞，优质贷款对象难寻，这些中小银行只有将资金注入国债市场，因此，与硅谷银行类似，很容易受到利率突然变动的影响。

CNN报导称，北京方面担心，如果国债泡沫破裂，导致国债价格下跌、收益率上升，这些放贷者可能会遭受巨大损失。

麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊估计，中国“约4000家中小型银行”将特别容易受到利率风险的影响。一旦开始加息，这些银行将巨亏，承担风险。