李嘉诚的“长江基建集团”周三宣布，下周一在英国伦交所正式进行第二上市。路透社资料图片

近年率先减少在中、港投资的香港首富李嘉诚，其所属的“长江基建集团”，周三（14日）宣布，下周一在英国伦交所正式进行第二上市，公司股价随即抽升并创4年高位。本台深入了解，有分析指，集团趁英国新政府上场后上市，目的是及早买“政治保险”，以摆脱中、港经济衰退，因为香港已无法吸引外国资金。

香港首富李嘉诚的长子李泽钜，其掌管的“长江基建集团”（CK Infrastructure Holdings Limited），周三（14日）深夜宣布，已向英国金融市场行为监管局申请，批准于伦敦证券交易所主板市场进行“国际商业公司第二上市”，料将于下周一（19日）获准上市，股份代码为“CKI”。公司股份将同时在英国和香港联交所（股份代号“1038”）进行买卖。集团指，在伦敦上市可让其身处不同地域的股东受惠，并有助提升公司形象，及提供更广阔的市场以进行股份交易。

早于7月11日，“长江基建”已“放风”考虑在伦敦上市，当时在港股价随即抽上，全日报46.3元（港元，下同），升1.2元或2.7%，股价连升6日，累升5.3%。而今次消息确实后，该公司股价周四（15日）收市升0.65元或1.15%，至57元，再创4年高位；而过去1年已累计升逾44%。

分析：李嘉诚买“政治保险”

翻查资料，李嘉诚的“长和系”集团近年大手分散业务和资产撤离香港，今次英国上市的消息，再引起外界猜测是否撤资离港。不过，香港前《有线财经台》台长颜宝刚则不认同，但相信“长江基建”赴英上市的决定，“是为买份‘政治保险’，亦获取来自国际投资者庞大的资本。”

颜宝刚说：“在（7月）英国工党的新政府刚上台一周，‘长江基建’就宣布考虑赴伦敦上市，如今正式落实，我很相信是一个买‘政治保险’的做法，‘长江基建’确保给予英国政界的投资信心，即‘长江基建’不是一间中资公司。另港股现时成交量和流通量不足，亦未能吸引更多外资重返香港投资。既然公司收入来源逾半来自英国，可借今次上市吸引英国退休基金、长线基金可以投资‘长江基建’，因公司集中于基建、新能源等持较多现金流的业务。”

李嘉诚很早已部署把投资国际化

事实上，“长江基建”由1996年成立至今，持续扩大欧美新能源、电力和基建市场，业务遍布英国、欧洲、加拿大、澳洲、新西兰及中港地区，成功收购当地不少大型基建企业。目前近半资产均在欧洲，其中占21%的英国为最大市场；相反中、港分别仅为4%及3%。2023年集团年度业绩指，公司超过90%的溢利贡献、来自亚洲以外的业务，英国业务占“长江基建”2023年溢利贡献约50%。

而业务国际化的策略，令集团在近年疫情打击、高息环境、中西关系恶化、地缘局势紧张下，业绩逆市保持纯利增长，成为香港现存少数财务实力雄厚、现金充裕、低负债、有息派的大企业。

国际化让长江基建可逆市派息

据最新“长江基建”今年中期业绩报告，截至6月底，中期纯利43.11亿元（港元，下同），按年多1.7%；营业额190.9亿元，少2.3%；基建投资的销售及利息收入24.78亿元，少22%；营运成本则减近9%，至19.18亿元，持有现金达92亿元，负债率只有9.8%，远低于市场水平。而公司股份表现上，每股溢利1.71元；每股中期息0.72元，多1.4%，连续4年增加；连同去年派发的末期息1.85元计，长建股息率4.6厘，另公司过去20多年来，即使2018年股价曾大跌，派息从未间断。

李泽钜：对集团国际资产相当有信心

承继“长和系”主席的李泽钜，近年曾多次指，“整个长江集团DNA都是全球公司”。在宣布“长江基建”赴英上市后，李泽钜于周四（15日）随即出席“长和”和“长实”中期业绩大会，对于集团的国际资产相当有信心。

李泽钜说：“因为我们有国际资产，所以当香港或内地，有比较庞大的投资机会时，我们可以有能力随时，动用大量资金回来进行投资。”

虽然“长和”和“长实”业绩均见倒退，盈利分别跌9%及逾16%，中期息按年少约9%；但负债率仍可保持低单位数，整体表现远超其他负债累累的“新世界”、“新鸿基”和“恒隆”等侧重大陆业务的港资巨企。

李泽钜早前曾强调“香港一定要保住国际金融中心地位”，在今次业绩记者会，他谈及香港经济未来时就这样说：“我不敢赌香港市场太差，过去历史告诉我们，谁赌香港长期差都是错的。”

不过，颜宝刚叹言，香港金融市场、恒生指数昔日亦曾保持国际化，吸引不少外来企业及大型基金投资者来港挂牌，度过不少风雨，但近年急剧“A股化”，高度集中大陆市场，导致无法分散投资风险，并深受中国经济衰退和地缘政治局势影响，如今沦为“一潭死水”，而“长和系”的国际化策略部署“值得香港借鉴”。