对投资者而言，美元走弱可创造巨大的投资机会。(Shutterstock)

一切始于1792年的《铸币法案》，该法案确立了美元作为美国货币的标准单位﹐该法案还创建了美国铸币局，负责铸造流通硬币。

最初，美元是基于复本位制定义的，这意味着它由固定数量的白银或黄金支撑。然而，在1900年，美国正式采用了金本位制，一直持续到1971年，时任总统理查德‧尼克松取消了美元与黄金的联系。

随着时间的推移，美元的设计和发行都发生了显著的变化。例如，在美国独立战争开始后，大陆会议发行纸币，称为大陆货币。不幸的是，由于通货膨胀，这种货币迅速贬值。

1913年，美国联邦储备系统的建立标志着重大的变革，美元开始主要以联邦储备券的形式发行。第二次世界大战后，美元进一步巩固了其全球的重要性，并于1944年通过《布雷顿森林协义》成为世界主要的储备货币。

如今，美元不仅是美国的法定货币，也是国际贸易和金融领域的主导货币。一个基本的数学原理是，我们的货币供应增长应该与我们的经济增长（即国内生产总值）密切相关。然而，美国联邦储备委员会却可以灵活地增加货币供应量，远远超过经济增长，导致通货膨胀和美元购买力的贬值。（延伸阅读：美联储四年来首降息对你的钱包有何影响）

例如，在世界大战期间，为了资助战争﹐货币供应和国家债务都大幅增加。2008-2009年金融危机以及随后的2020年疫情所造成的经济灾难，使我们的国债一路攀升到世界大战时期的水平（见图表）。

《2023年至2033年预算展望更新》。（国会预算办公室）

当钱流入缺钱的银行账户时，货币和财政的慷慨似乎是免费的，但代价是双重的：通胀和债务。为了抑制通胀，美联储提高利率以冷却经济﹐但这意味着偿还债务的成本在房屋、汽车、贷款和信用卡的利率方面显著增加。过多的货币供应意味着购买力下降，随着时间的推移，美元所能购买的商品和服务越来越少（见图表）。

所有城市消费者的消费者价格指数：美国城市所有项目平均值。（美国劳工统计局）

联邦政府中似乎没有人能胜任增加税收、减少开支的任务，因此我们可以预期，情况不会有太大改变。在美元长期持续失去购买力的情况下，哪些投资具有保值性？对投资者而言，美元走弱可创造巨大的投资机会。

以下是8种投资贬值美元的方法

一、有国际销售的美国公司

跨国公司：寻找在全球运营的大型美国公司﹐这些公司通常有很大一部分收入来自国际市场。例如苹果、可口可乐和强生公司。

交易所交易基金（ETF）和共同基金：这些基金可以分散投资于有大量国际销售的美国公司。一些ETF和共同基金专注于跨国公司。

美国存托凭证（ADR）：虽然ADR通常用于投资外国公司，但一些ADR代表有广泛国际业务的美国公司的股票。

研究与分析：利用财经新闻、公司报告和投资分析工具，找出国际销售强劲的美国公司。像在线金融辞典Investopedia和Morningstar这样的网站提供了有价值的见解。

二、商品

投资多种商品：投资多种商品，如金属、能源和农产品，可以自然对冲通货膨胀。随着这些商品价格的上涨，它们可以帮助抵消通胀对你投资组合的影响。

黄金：黄金通常被视为避险资产，是对冲通胀和地缘政治不稳定的热门选择。它往往会随着时间的推移而保值，是一种很好的财富储存手段。

大宗商品ETF和股票：你可以投资大宗商品ETF或涉及商品生产的公司股票。这些投资可提供商品价格敞口，而无需直接投资实物商品。

能源商品：投资石油和天然瓦斯等能源商品也有好处。在通胀时期，这些商品的价格通常会上涨，有助于保护你的购买力。

农产品：小麦、玉米和大豆等产品也可以作为对冲工具。随着食品价格上涨，对这些商品的投资可以缓冲通胀的影响。

三、新兴市场

投资不同国家的资产组合可以降低风险。新兴市场的经济周期通常与发达市场不同，因此也有助于实现投资组合的多样化。

四、房地产

房地产投资可以提供稳定的收入，并随着时间的推移而升值，从而抵御通胀。

五、通胀指数挂钩债券

美国的通胀保值债券或其它国家的类似债券等工具﹐根据通胀调整其本金价值，提供直接对冲。

六、股票

某些行业，如消费必需品和公用事业，在通胀时期表现良好﹐这些行业的公司通常能将增加的成本转嫁给消费者。

七、外币

持有通胀率较低国家的货币有助于保持购买力。

八、高收益投资

寻找回报率高于通胀的投资，比如某些股票、债券或共同基金。

结论

美元的购买力影响投资者，因为它几乎影响到整体经济的方方面面。当美元购买力下降时，会改变消费者的购物决定、雇主的雇用行为、公司的战略决策以及美联储的货币政策。上述每种策略都有其自身的风险和好处，因此必须考虑你的具体财务状况和目标。财务顾问可以提供个性化的建议。◇

原文：US Dollar in Peril刊登于英文《大.纪.元;时报》。

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