阿.波:罗.网王笃若报道/中国股市连日涨势停止，卖压涌现。周三（10月9日）收盘，创业板指暴跌10.59%，沪指跌6.62％，深成指跌8.15%，令市场信心遭遇重挫。

这是否反而也意味着中国经济困境已到了超乎预期的惨烈境地？对此，曾在中国国土部门任职、拥有广大粉丝的知名经济观察家“老蛮”发表评论，指出可从两个面向分析此番救市背景，第一，是中央政府的财政收入；第二，是主要城市的消费。

财政收入月减3成、大城消费急冻，背后是房地产行业的委靡，以及中国政府对特定行业的“调控”所致。对于中国这次的救市组合拳，相较于投资机构在第一时间的叫好反应，愈是熟悉中国问题的专家，或是中国当地的产学人士，愈是语带保留。

以“重中之重”的房市来看，曾被称为“华尔街中国通”的前摩根士丹利首席经济学家、也是中共老朋友罗奇（Stephen Roach）表示，中国最新的金融刺激措施固然令人印象深刻，但对于如何有效应对房地产市场进一步衰退的问题，目前相关的财政计划，仍然缺乏明确的细节。

以中国房企巨擘碧桂园2023年的数据为例，“盖完但没有卖掉”的房子约为3.6万户，“正在盖但还没有卖掉”的房子约35万户，而“卖掉但还没有盖完”的房子，足足达到73万户，这个部分，才是问题核心，也是最险峻的“保交楼”战场。据现任野村证券中国首席经济学家陆挺估算，要解决这波保交楼危机，大约需要3兆人民币（约13.7兆新台币）的财政挹注，才有可能完成。

8日，另外一个中共老朋友桥水基金创办人达里欧，在一场国际论坛上表示，目前投资中国必须格外谨慎，因为中国看似正从本质上脱离资本主义，“那里正有大事发生，包含债务危机，他们也有资本主义危机。”