地方政府在显性债务之外,还有庞大的隐性债务,中央政府也是这样。例如,由铁道部改制的国铁集团,截至2023年12月31日负债6.13万亿元;又如,国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行这三家政策性银行,截至2024年1月末,债券余额24.3万亿元;这些显然属于中央政府的隐性负债。因此,表面上中共中央政府杠杆率较低,并不等于中央财力丰裕,而是反映了中共财政体制的畸形。对中共而言,现行的央地财政结构已经难以为继了。